银行股行情的尽头在哪? 券商:四大行再涨30%,
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摘要:天风证券研究报告认为,目前四大行8倍PE估值很低,全球主要上市银行PE估值平均约14倍17PE。美国四大行中,富国和摩根大通估值高达1.7倍PB,ROE却仅有10%左右,显著低于A股四大行15%的

天风证券研究报告认为,目前四大行8倍PE估值很低,全球主要上市银行PE估值平均约14倍17PE。美国四大行中,富国和摩根大通估值高达1.7倍PB,ROE却仅有10%左右,显著低于A股四大行15%的ROE水平。A股四大行价值严重低估,大行再涨30%估值到1.3倍18PB,估值仍是很低的。

每经编辑 郭鑫

23日收盘,上证综指单边上行,收涨1.29%报3546.5点,创熔断以来新高;今年以来的16个交易日,上证综指录得15日上涨。上证50指数18连涨,创两年半新高。

权重股继续演绎强者恒强,经过昨日小幅调整后,银行板块今日强势归来,银行指数收涨3.61%。工商银行刷新上市以来新高,伴随着股价的上涨,工商银行总市值盘中一度突破2.5万亿元,超过摩根大通,成为全球市值最大银行。

其他的银行股也极为强势,吴江银行涨停,建设银行涨8%,光大银行涨7%,中国银行涨逾6%,建行、农行、招行股价均创历史新高。

今年以来,以银行等领衔的蓝筹股屡屡走强,市场二八分化明显。纵观银行板块的市值,占整个上证指数30%左右,这样的巨无霸究竟是谁在买呢?它们的尽头有在哪呢?

根据最新A股基金的四季报,根据统计的股票型、偏股混合型基金重仓情况,机构重仓银行个股占比前五的为招行、工行、平安、农行和建行。从季度环比变化来看,工行、招行、宁波、平安和建行持股市值环比提升较快。通过两家因素拆分看,提升较快的个股中,除工行外,其他4家主要受股价上涨带动。但整体来说,银行股行情的核心逻辑在于业绩驱动。

此外,MSCI指数纳入中国A股或值得关注,银行板块将是最大受益者。目前披露纳入的222只个股中包含19家银行股,合计市值占222只个股总市值的28%,行业占比最高。预计18年流入A股银行板块的资金约为50亿美元,银行板块将是最大受益者。

港股大行走势较好,H股中,中信、农行H股年初至今涨幅超20%,四大行涨幅均超10%,预计外资持续流入或更青睐大行。年初至今,外资通过陆股通增持A股银行来看,增持较多的分别为建设、平安、南京、兴业银行等。

天风证券上周末发布的研究报告认为,息差与不良拐点带来上市银行业绩反转正逐步成为市场共识,银行股作为优质核心资产正得到配置型资金的认可,特别是保险、外资、银行理财股票委外等配置型资金。

价值发现只会迟到,不会缺席。市场逐步认识到,银行股ROE达15%,PE(TTM)估值却仅有8倍,价值被严重低估。新发行股票公募规模大超预期,引发市场对低估值核心资产的抢筹行为,让银行股走出一波大行情。

四大行盈利改善大且趋势明显,估值低且提升空间大,业绩驱动之下,稳健型资金配置之下,估值或大重构,迎来估值大提升,大行估值或超1.3倍PB。

四大行8倍PE估值很低,全球主要上市银行PE估值平均约14倍17PE。美国四大行中,富国和摩根大通估值高达1.7倍PB,ROE却仅有10%左右,显著低于A股四大行15%的ROE水平。A股四大行价值严重低估,大行再涨30%估值到1.3倍18PB,估值仍是很低的,可见空间之大。

投资建议:以四大行为盾,以平安和宁波为矛,关注常熟贵阳。

每日经济新闻综合天风证券研究报告、市场公开消息等

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作者:admin 来源:未知 发布于2019-04-11 09:05
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